Я неоднократно был свидетелем этого. Сначала начинается суета: тревожные совещания, отчаянные попытки удержаться на плаву. Затем наступает агония — долгая и неизбежная. Но те, кто находится у руля, не дрогнут. Они не задаются вопросами о количестве людей, которые потеряют свои деньги, и не размышляют о рисках. Напротив, они до последнего стараются привлечь новых инвесторов, обещая стремительный рост, гарантии, сверхприбыль. И чем больше трещин появляется в корпусе тонущего корабля, тем громче звучат их речи.

Я вспоминаю 2016 год, когда в России началась зачистка банковского сектора после 2014, когда ЦБ резко повысил ставку и многие банки получили «дыру». Центробанк отзывал лицензии, оставляя за собой волну банкротств, судебных разбирательств, не возвращённых вкладов. Казалось бы, руководители таких банков должны были первыми спасаться бегством. Но нет — они продолжали привлекать новых клиентов, выпуская облигации и предлагая повышенные проценты по депозитам. Чем хуже шли дела, тем заманчивее становились обещания.

( Читать дальше )

Квантовые вычисления представляют собой одну из самых перспективных технологий XXI века, способную трансформировать такие отрасли, как фармацевтика, искусственный интеллект, кибербезопасность и логистика. Хотя массовое внедрение квантовых компьютеров может занять годы, инвесторы уже обращают внимание на публичные компании, занимающиеся разработкой этой технологии. 

Почему квантовые вычисления привлекают инвесторов?
— Прорывной потенциал: Способность решать задачи, недоступные классическим компьютерам, такие как разработка лекарств.
— Государственная поддержка: США, ЕС и Китай инвестируют миллиарды долларов в квантовые исследования.
— Рост рынка: К 2040 году рынок может достичь $45–131 млрд, а к 2030 — превысить $50 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста примерно 30%.

1. Инвестиции в акции:
IBM Corp. (NYSE: IBM)
Компания занимается квантовыми исследованиями уже десятилетиями. Их платформа IBM Quantum предоставляет облачный доступ к квантовым компьютерам. В 2023 году компания анонсировала процессор с более чем 1000 кубитов.

( Читать дальше )

Первая неделя марта начнется с высокой неопределенности для инвесторов. Ключевые события включают публикацию февральского отчета по занятости в США, финансовые результаты крупных ритейлеров и введение новых пошлин на товары из Канады, Мексики и Китая.

Ожидается, что в пятницу выйдет отчет о занятости в США, который покажет умеренный рост рабочих мест (около 143 тыс.), а уровень безработицы останется на уровне 4%. Однако рынок труда демонстрирует признаки ослабления: первичные заявки на пособия по безработице достигли максимума за год, число открытых вакансий сокращается, а соотношение числа безработных и вакансий приближается к 1.

Дополнительное давление на занятость может оказать инициатива администрации Трампа по сокращению федерального сектора. По данным Bank of America, к сентябрю может быть потеряно до 200 тыс. рабочих мест, что создаст дополнительную нагрузку на экономику.

На этой неделе отчитаются крупнейшие ритейлеры: Target (TGT), Costco (COST), Kroger (KR) и Abercrombie & Fitch (ANF). Их результаты дадут представление о состоянии американских потребителей, которые сталкиваются с давлением из-за инфляции и высоких ставок.

( Читать дальше )

Азиатские рынки демонстрируют стабильность после недавней волатильности на Уолл-стрит. Гонконгский Hang Seng вырос на 2,8%, в то время как индекс китайских технологических акций подскочил на 3,4% благодаря отскоку Alibaba и JD.com после распродажи во вторник. Напротив, в США фондовые индексы закрылись в минусе из-за слабых данных по потребительскому доверию, усиливших опасения по поводу состояния экономики. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 указывают на позитивное открытие торгов в США, однако неопределенность сохраняется. Ключевым событием для рынка станет публикация отчетности Nvidia, которая может задать направление для технологического сектора.

На облигационном и валютном рынках доходность 10-летних казначейских облигаций США прекратила снижение и немного выросла до 4,32%. На сырьевых рынках нефть марки WTI стабилизировалась на уровне $69 за баррель после предыдущего падения, вызванного слабыми экономическими прогнозами. Золото подорожало на 0,2% до $2920 за унцию, продолжая колебаться в узком диапазоне. Биткоин вырос на 0,6% до $89 246, в то время как Ethereum снизился на 0,4%.

( Читать дальше )

Мировые рынки начали неделю с повышенной волатильностью. Азиатские фондовые индексы снижаются второй день подряд из-за ужесточения торговых ограничений США в отношении Китая, а инвесторы фиксируют прибыль после недавнего роста технологического сектора. Дональд Трамп подписал меморандум, ограничивающий китайские инвестиции в американские технологии, энергетику и стратегические отрасли.

Банк Кореи понизил ключевую ставку до 2,75%. Нефть подорожала на фоне новых санкций США против иранской нефти. Золото достигло рекордных отметок на фоне бегства инвесторов в защитные активы. Биткоин третий день подряд находится в зоне снижения.

Фондовые рынки: S&P 500: +0,2% (фьючерсы), Topix (Япония): -0,3%, Hang Seng (Гонконг): -0,6%, Shanghai Composite: -0,1%, S&P/ASX 200 (Австралия): -0,7%, Euro Stoxx 50 (фьючерсы): без изменений. Облигации и валюты: доходность 10-летних казначейских облигаций США: 4,38% (-3 б.п.), евро: $1,0473 (без изменений), иена: 149,82 за доллар (без изменений), офшорный юань: 7,2572 за доллар (без изменений).

( Читать дальше )

Отчет Nvidia, который будет опубликован в среду, станет главным событием на глобальных рынках в наступающей неделе. Ожидается, что компания продемонстрирует рост выручки на 73% до $38,26 млрд и увеличение прибыли на 63% до $0,84 на акцию. Эти показатели могут свидетельствовать о продолжающемся спросе на технологии искусственного интеллекта. Заявления главы компании Дженсена Хуана о конкуренции с китайскими фирмами, такими как DeepSeek, и о планах на новые продукты GB300 и Rubin могут оказать влияние на весь технологический сектор, который в этом году демонстрирует осторожный рост.

В пятницу в США будут опубликованы ключевые данные по инфляции — индекс PCE за январь, который является основным ориентиром для ФРС. Прогнозируется снижение годовой базовой инфляции до 2,6% с 2,7% в декабре, что может усилить дискуссии о возможном снижении процентных ставок в июне. Однако ежемесячный рост базового PCE до 0,3% по сравнению с предыдущими 0,2% напомнит инвесторам о сохраняющихся рисках ценового давления. Эти данные сыграют важную роль, особенно на фоне недавнего падения индексов вызваного опасениями относительно замедления экономики и разочарованием в прогнозах Walmart. Дополнительную волатильность могут внести отчеты компаний Home Depot, Lowe’s и Salesforce, а также обновления по ВВП США и потребительской уверенности.

( Читать дальше )

Александр Абрамов
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС





vk.com/video-17555738_456244640?access_key=5a8b5caf6fde668a6a

rutube.ru/video/90637a9ee6500b8586693635725692ea/

На прошлой неделе глобальные фондовые индексы продемонстрировали сдержанную динамику: S&P 500 остался практически без изменений, тогда как Nasdaq и Dow Jones снизились на 0,4%. Настроения инвесторов формировались под влиянием противоречивых факторов — от сильных корпоративных отчетов технологических компаний до неожиданно позитивных данных по занятости в США и сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики администрации Трампа.

Первым важным событием недели станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США в среду, 12 февраля. Ожидается, что годовая инфляция в январе достигнет 2,9%, а базовая (без учета продуктов питания и энергоносителей) — 3,1%. Эти данные могут стать поворотным моментом для монетарной политики ФРС: превышение прогнозов усилит риски сохранения жестких ставок, что негативно скажется на рискованных активах, включая акции технологического сектора.

В четверг, 13 февраля, внимание сместится на данные по ВВП Великобритании и индексу цен производителей (PPI) в США. Слабый рост британской экономики способен оказать давление на фунт, а рост PPI в Штатах — подлить масла в огонь инфляционных опасений. Оба события создают почву для повышенной волатильности на рынках.

( Читать дальше )

Центральный банк Российской Федерации предложил инициативы по совершенствованию механизма первичных публичных размещений акций (IPO), направленные на повышение прозрачности, снижение рисков и укрепление защиты инвесторов.

Эти изменения призваны улучшить инвестиционный климат и сделать российские IPO более привлекательными как инструмент привлечения капитала.

Одной из центральных инициатив является улучшение раскрытия информации для розничных инвесторов. Предполагается сокращение объема резюме проспекта ценных бумаг до семи страниц, уделяя особое внимание ключевой финансовой информации, стратегии и рискам. Также будет расширено раскрытие прогнозных показателей, включая выручку, чистую прибыль и рентабельность капитала, с уточнением методологии и горизонта прогнозирования. Кроме того, вводится стандартизация годовых отчетов, которая предусматривает обязательное включение таких элементов, как стратегический обзор, финансовые результаты и информацией о рисках.

Для устранения информационной асимметрии розничным инвесторам будет предоставляться не менее двух независимых аналитических отчетов с оценкой справедливой стоимости эмитента. Это направлено на снижение риска завышенных ожиданий. Установлены минимальные требования к содержанию этих отчетов, включая описание используемых моделей и ключевых допущений.

( Читать дальше )

В понедельник инвесторы будут сосредоточены на инаугурации президента Трампа, ожидая возможных изменений в фискальной, торговой и налоговой политике, влияющих на корпоративные прибыли и экономику. Прт этом в понедельник в США торгов нет, в связи с Днем Мартина Лютера Кинга.

На неделе также выйдут данные по PMI, индекс потребительских настроений и статистика по продажам жилья. 43 компании из S&P 500 представят квартальные результаты, включая Netflix, Johnson & Johnson, United Airlines, 3M Company и Texas Instruments. На прошлой неделе банки продемонстрировали уверенный рост доходов, что задает позитивный тон для остальных секторов.

На этой неделе ФРС вступает в «период молчания» перед следующим заседанием, что временно снижает давление на рынок. ФРС, вероятно, воздержится от повышения ставок в ближайшие месяцы после публикации данных о замедлении инфляции. По данным Bloomberg, рынки оценивают шансы на одно или два снижения ставок в 2025 году.

На прошлой неделе индекс МосБиржи уверенно преодолел важные сопротивления на уровне 2900 пунктов и вышел выше 200-дневной скользящей средней, что открывает путь к уровням 3050-3200 пунктов.

( Читать дальше )